證監會于2015年11月6日召開新聞發布會,宣布暫停了4個月的IPO重新啟動,此前暫緩發行的28家公司将按現行制度恢複發行。本次重啟的一個重要變化是現行的新股申購預先繳款制度将被取消,改為定配售數量後再繳款。
2015年11月14日晚,清華五道口金融EMBA 2015秋季A班以“IPO上市及并購”為題開展學術沙龍,圍繞企業經曆的IPO上市和并購問題展開交流探讨。活動特别邀請到東興證券副總裁張軍發表演講,天壕節能董事長陳作濤、中倫律師事務所合夥人李敏、信永中和會計師事務所合夥人羅玉成作為學生代表,分别從IPO的監管審查、企業IPO實操案例、以及法律與财務等幾個方面發表了觀點。

張軍首先講解了IPO的審核關注點和注冊制之下的變化。他從證券市場發展脈絡開始介紹,分析了中國股票發行經曆過的審批制、核準制、注冊制三個階段。
他指出證監會改革的核心始終圍繞着“選什麼企業、如何選企業”,緻力于提高上市公司的質量,以及通過IPO提升對社會資本的投資拉動。張軍還解讀了證監會于10月30日發布的《首次公開發行股票并上市管理辦法(征求意見稿)》的具體内容,包括主體資格、獨立性、規範運行、财務與會計、募集資金運用等方面的規定。
陳作濤從天壕環境的IPO和并購案例出發,詳細叙述了企業并購實操中遇到的問題和天壕環境的實際經曆。“決心進入資本市場後企業的速度一定要快,企業的經營規劃、資本規劃的節奏都要快,中國的資本市場不時會出現新的調整。”經曆過天壕的IPO與并購,陳作濤認為選擇好的行業、順勢而為的産業、國家大力支持的産業,并且模式容易複制擴張,并且與證監會進行順暢的溝通,更容易實現IPO的目标。

李敏和羅玉成分别從自己的專業領域,講述了企業IPO與并購過程中的交易結構與财務問題,為同學們選擇合适的融資途徑并順利實現融資提供了新思路、新方法。

班級學術沙龍作為課程體系的有益補充,是清華五道口金融EMBA的一個重要特色。同學們在課程學習之餘,選擇最前沿、熱點的金融話題,以金融研讨會形式邀請該領域最具實踐經驗的師生發表演講和觀點,進行充分交流與溝通,加深同學們對金融環境和趨勢的理解與把握能力,增進師生間的感情,促進進一步的交流與合作。
