12月6日晚，清華五道口全球名師大講堂又迎來一位重量級主講嘉賓——美聯儲銀行監督部門主管邁克爾·吉布森（Michael S. Gibson）博士。作為美聯儲在巴塞爾銀行監管委員會的代表，吉布森以“金融監管與多德弗蘭克法案”為題作了學術演講。他回顧了本次金融危機中顯現的問題以及帶來的教訓，介紹了美聯儲在金融穩定監管方面做出的實踐以及實施過程中遇到的問題，并對影子銀行這一熱點問題進行了深入細緻的分析。金融學院周皓教授主持了本次大講堂并緻歡迎詞。

吉布森擁有20多年在美聯儲的工作經驗，長期緻力于巴塞爾資本規則、金融機構監管等領域的研究，在美聯儲擴大對金融行業監管以及制定新的市場治理規則方面起到了關鍵性作用。

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圖為邁克爾?吉布森演講中

在講座中，他首先結合美國金融危機中的具體例子，指出了本次金融危機的主要經驗教訓在于銀行業資本要求不足、監管制度疏漏以及場外衍生品市場監管不善三個方面。銀行方面高杠杆運營、對大型銀行倒閉導緻的系統性風險估計不足，同時面臨過大的流動性風險；監管部門則将更多的注意力放在了個體公司風險管控上而忽略了金融體系中跨行業的風險傳導，“宏觀審慎監管”便是在這種背景下提出的。場外衍生品的不透明性在危機産生時，極易造成投資者的恐慌，同時産生的對手方風險有很強的風險外溢效應，最終導緻全行業的危機。

随後，吉布森介紹了美聯儲針對以上領域做出的改革，以及多德弗蘭克法案在改革中起到的作用。改革首先集中在針對銀行業的資本監管。除了新的巴塞爾協議外，法案提出了GSIB（Global Systemically Important Banks）的概念，對全球大型銀行機構提出更高的資本要求。壓力測試、加強流動性監管以及旨在限制銀行自營交易的沃克爾法則也被引入監管。在對大型銀行控股公司的監管方面，法案中特别創設了“有序清算機構”，并指定FDIC為大型銀行控股公司的專門清算機構。法案創設了FSOC (Financial Stability Oversight Council) 來協調各行業監管機構對系統性風險進行确認以及應對。在場外金融衍生品的監管方面，改革一方面緻力于引入中央清算機制将場外衍生品标準化從而降低對手方風險；另一方面則試圖通過提高保證金要求來減少潛在的交易風險。

吉布森特别談及了中國的影子銀行問題，并介紹了美國監管機構針對影子銀行系統做出的改革規劃。他還就其他熱點問題與在場80多位聽衆進行了深入的交流和互動。

???? “清華五道口全球名師大講堂”是着眼于金融界的公益性系列學術講座。講座延請國際上學術、實務造詣皆深的金融學家主講，如諾貝爾經濟學獎得主、國外央行及監管機構高層管理人員、國外著名商學院金融學資深教授等，旨在分享金融學術觀點，探究金融前沿問題，促進金融學術交流與進步。