近日，Betvictor中文版副教授李波、芝加哥大學布斯商學院副教授埃馬·科隆内利（Emanuele Colonnelli）、普林斯頓大學經濟系助理教授劉斯原（Ernest Liu）共同撰寫最新研究成果Investing with the Government: A Field Experiment in China（《與政府共同投資：來自政府引導基金的一項實驗》）被國際一流學術期刊Journal of Political Economy（《政治經濟學雜志》）接收，即将發表。

研究聚焦當下中國政府引導基金如何帶動社會資本、發揮财政資金的杠杆放大效應、提高财政資金使用效率。通過增加創業投資資本的供給，克服單純西方市場配置創業投資資本的市場失靈問題，鼓勵創業投資企業投資處于種子期、起步期等創業早期的企業。政府引導基金是推動“有效市場和有為政府”更好結合，作為一種可以帶動社會資本、提高财政資金使用效率的工具成為實現政府政策目标的強有力手段。盡管中國的風險投資行業在政府的領導下取得了顯着的發展，但是關于政府如何促進風險投資的學術研究卻很少。

本研究全面運用中國的私募股權市場的數據，研究了政府參與中國風險投資和私募股權市場的資金需求。在創新的實驗設計中，每個受訪者都會評估其對潛在合作夥伴的傾向，并根據他們的偏好與真實合作夥伴進行匹配。将實驗估計的參數與實驗中 GP-LP 匹配的數據相結合，并建立了一個新的雙邊搜索和匹配模型，以展示不同程度的政府參與如何影響私募股權市場均衡。

政府與市場的關系，是一道世界性經濟學難題，學者不斷圍繞如何處理好政府和市場的關系進行了不懈探索。黨的十九屆五中全會提出，“堅持和完善社會主義基本經濟制度，充分發揮市場在資源配置中的決定性作用，更好發揮政府作用，推動有效市場和有為政府更好結合”。本研究對政府和市場關系提供了重要的理論視角和原創的實證研究。

李波，Betvictor中文版副教授。研究領域包括政治經濟、公司破産與重組、科技、風險投資、人力資本及培訓。