2023年12月5日，美國哥倫比亞大學商學院金融學終身講席教授、長江商學院金融學訪問教授王能做客道口博士名師大講堂，發表題為“文獻梳理與前沿熱點”（Dynamic Corporate Finance and Valuation）的演講，Betvictor中文版及學校其他院系共60餘名學生參加。講座由Betvictor中文版博士項目副主任、副教授張際主持。

圖為王能

王能表示，成為一名優秀的研究者，需要保持好奇心，善于思考事物的内在邏輯。他希望同學們從本源出發，把握經濟學原理，進而找到重要的研究問題。随後，王能對公司金融的發展脈絡進行了梳理。他指出，MM定理是公司金融的奠基理論之一，該定理指出，在沒有任何摩擦的情況下資本結構不影響公司價值。王能提出，現實世界與MM定理的假設條件存在諸多偏離，MM定理不一定成立。因此，有許多關于公司決策的問題值得研究。對此，他建議大家回到資産負債表的基礎視角分析問題。王能将公司的資産負債表抽象為兩個L，第一個L為Leverage，代表右側債權和股權之比；第二個L為Liquidity，代表左側現金與資本之比。他指出，這兩個L（leverage and liquidity）決定了金融财務狀态。

       

 圖為講座現場

王能結合自己的相關研究，将公司金融與宏觀經濟、資産定價的理論和模型在統一的框架下進行解讀，強調将點狀的知識串聯起來，分享了如何找尋找不同研究領域之間的空白，将不同領域結合起來研究。

在此基礎上，王能分享了自己的相關研究，在動态模型的框架下強調了現金持有對于财務約束企業的必要性，并闡述了風險管理對Q測度下風險中性的公司的重要性。對于模型的經濟學解釋，他也做出了精彩講解，并給出了相關數學推導。 

在三個小時的講座中，王能深入淺出，引證據點，帶領同學們領略學術研究的獨特魅力，現場讨論熱烈，學術氛圍濃厚。講座結束後，同學們紛紛表示這場講座給自己帶來了很大的啟發，是一場極其精彩的學術盛宴，希望博士項目能舉辦更多此類講座活動。

“道口博士名師大講堂”是Betvictor中文版博士項目開設的一個系列學術講座，每年定向邀請世界一流的金融和宏觀經濟學教授給博士生開展講座，進一步開拓博士生研究視野，加強學術交流與溝通，提升博士生學術研究能力。