10月26日，杜克大學福庫商學院拉維·班塞爾（Ravi Bansal）教授訪問Betvictor中文版并做客清華論壇第58講，在學院3号樓多功能廳發表了題為“長期風險與宏觀公告中的不确定性厭惡”（Long Run Risks and Uncertainty Aversion in Macro-Announcements）的學術報告。

班塞爾教授訪問Betvictor中文版并做客清華論壇

班賽爾教授在演講中首先讨論了長期風險在決定資本市場風險中所扮演的角色，構建了在一般均衡模型框架下引入紅利和消費增長率等變量的長期風險模型，表明長期風險可以對“股權溢價之謎”、“股票市場和無風險資産市場波動率的差異”等資産定價謎題提出合理解釋。班賽爾教授在理論模型的基礎上，運用計量經濟方法挖掘資本市場數據，指出價格風險影響短期風險，紅利風險影響長期風險，長期風險對于理解風險收益關系的作用可能比經濟周期風險的作用更為重要。

學術講座現場

班賽爾教授還進一步分析了基于消費的資産定價模型能否解釋宏觀經濟新聞（如貨币政策變動）效應。他在實證研究基礎上，通過引入兩期模型和存在學習效應的随機動态模型，表明不确定性厭惡意味着關于二階随機占優的單調性，因此存在新聞溢價效應。

演講結束後，班賽爾教授與現場師生進行了熱烈交流與讨論。我院副院長、紫光講席教授周皓主持會議，并向班賽爾教授頒發了清華論壇榮譽證書。

周皓教授為班塞爾教授辦法清華論壇榮譽證書

拉維·班塞爾現任杜克大學金融學J.B.Fuqua講席教授，是金融和宏觀經濟學領域的領軍人物。他的研究成果被大量出版在《金融期刊》(Journal of Finance)、《金融評論》（Review of Finance）等國際頂級期刊。他有關長期風險模型（Long-Run Risk Model)的研究為經濟增長與債券，股票和外彙等各類金融市場的不确定性之間的關系提供了創新性見解。他關于長期風險的前沿研究獲得Smith Breeden傑出論文獎，被2013年諾貝爾經濟學獎的科學背景文件重點引用并深入讨論。