2016年年初，A股市場實施熔斷機制，僅僅四天，上證指數、深證指數和創業闆指數集體下跌超過10%，市值蒸發數萬億元。上證綜指從2016年1月開盤的3536點跌至年末收盤的3103點，在2月份甚至達到最低點，為2638點。伴随着股票市場近年來的波動，投資于股票市場的基金也會與股市産生“共振”，這些基金的業績也在過去幾年中發生了較大的波動。與此同時，随着我國步入全面資産管理時代以及人民群衆理财需求的提升，公募基金行業與人們的日常生活越發緊密地聯系起來。基于公募基金在資本市場和人民财富保值升值中發揮的越來越重要的作用，Betvictor中文版國家金融研究院民生财富管理研究中心通過科學全面的研究，對我國公募基金的發展和業績表現進行系統性梳理，研究成果《2017年中國公募基金研究報告》于日前由經濟科學出版社出版發行。

本書的主要内容包括以下幾個部分：

       第一章介紹公募基金行業的概況。首先，回溯公募基金行業艱難曲折的發展曆史，發現公募基金作為市場中一類重要的機構投資者，已經跨入全面市場化發展的階段。其次，從投資者來源，監管程度，收費标準，投資策略的靈活性，流動性和基金管理人的追求六個方面對比分析公募基金和私募基金，從而了解公募基金的内涵和性質。另外，我們探究2016年公募基金市場的新動态，包括公募基金中基金（FOF）的推出，機構定制型基金的爆發，以及私募基金行業與公募基金行業的緊密聯系。最後，從公募基金的數量，資産管理規模，基金分類和基金費率四個方面對公募基金行業發展的總體現狀進行分析。

第二章探讨主動管理的股票型基金能否戰勝被動管理的指數基金，為投資者創造更高的投資回報。我們從絕對收益和風險調整後的收益這兩個角度，對比分析主動管理的股票型基金和萬得全A股綜合指數所代表的指數型基金的業績差異。

第三章分析公募基金經理的選股能力和擇時能力。對于投資主動管理的股票型基金的投資者而言，選擇一位優秀的基金經理是他們投資成功的關鍵。我們的研究，采用Fama-French三因子模型，考察基金經理的選股能力；運用Treynor-Mazuy模型，評估基金經理的擇時能力。我們對兩種模型都使用自助法（Bootsrtrap）檢驗，檢驗基金經理的能力是否來自于運氣因素。此外，我們還用基金自己公布的自身比較基準來代替市場指數，分析基金經理在自己選用的業績比較基準之下，是否具有選股能力和擇時能力。

第四章研究公募基金的業績是否有持續性，即研究過去業績優秀，投資收益較高的基金是否在未來仍然取得優異的投資業績。我們采取股票型公募基金收益率的Spearman相關性檢驗、績效二分法檢驗、描述統計檢驗以及基金夏普比率的描述統計檢驗共四種方法，對2007-2016年間排序期為一年（或三年），檢驗期為一年的基金業績的持續性進行檢驗。

本書通過定量的數據分析以及定性的分析總結，力求以客觀、獨立、深入、科學的方法，研究我國公募基金的相關問題，希望幫助業界和投資者對公募基金行業的發展曆史形成一個清晰的脈絡，加深對公募基金行業發展現狀的理解，同時也為關注公募基金行業未來發展的各界人士提供一定參考。

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