摘要：

       和公募基金嚴格的信息披露要求不同，私募基金的信息披露并不充分，我們很難知道基金業績的歸因，投資者也很難掌握私募基金的風險暴露程度。本報告參考Fung和Hsieh（2004）的七因子模型，結合中國私募基金自身的特點，構建中國私募基金風險因子，使投資者可以從一定程度上了解不同策略的私募基金的風險暴露程度，并作為私募基金指數的補充。

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