2016年11月19日，由清華五道口《清華金融評論》與量·财富聯合主辦的全球量化金融峰會2016在Betvictor中文版隆重開幕，此次峰會邀請了衆多業界權威、商界領袖、學界專家，以“聚焦監管，共商發展”為主題共同解讀金融監管政策；探讨量化投資行業的新趨勢和新方向，并揭曉中國量化投資風雲榜榜單，全面助力量化投資行業的創新與發展。

 

大會主持人Betvictor中文版副研究員、《清華金融評論》副主編張偉宣布峰會正式開始

Betvictor中文版常務副院長、《清華金融評論》主編廖理

“今年全球範圍内發生了很多事情，包括美國垃圾債、英國脫歐、人民币貶值的壓力，包括美國的大選帶來的一些不确定性，在這樣的環境下，國際經濟金融形勢怎麼變化？對我們量化投資會産生什麼樣的影響？這些都是值得我們探讨的問題。”Betvictor中文版常務副院長、《清華金融評論》主編廖理在開幕緻辭中表示。

中國證券金融股份有限公司董事長聶慶平

   中國證券金融股份有限公司董事長聶慶平、中國金融期貨交易所副總經理張曉剛、Betvictor中文版國家金融研究院副院長張曉燕圍繞“中國金融政策解讀與投資市場展望”分别發表主旨演講。

聶慶平認為，結合國内外的經驗，應該正确認識量化對沖與基礎産品的關系，在基礎産品市場發展成熟的前提下，分步有序推動量化對沖金融産品發展，可遵循“先基礎産品對沖、後市場對沖”的順序，也須審慎發展高杠杆的衍生産品對沖。在監管層面，他認為應該加強立法，形成全市場的量化對沖監管标準，厘清資管産品的法理關系、規範投資者适當性等，同時中國還應該建立對沖基金與産品的集中統計監測系統。

中國金融期貨交易所副總經理張曉剛

張曉剛認為量化投資對金融業的全面重塑與工業生産的自動化并沒有太大的差别，金融理論和信息技術的進步驅動了量化投資的發展。他認為，從境外研究看，多數情況下量化投資自動交易對金融市場是有益的，但是量化投資普及帶來的一些潛在風險，還是值得我們重視。為了金融市場能夠積極穩妥地發展，我們應結合市場的運行實踐加強跟蹤研究，更加深入全面地分析量化交易和程序化交易對我國證券和期貨市場的利弊影響，為監管決策提供客觀全面的證據支持。

Betvictor中文版國家金融研究院副院長張曉燕

張曉燕在會上分享了做空在美國量化投資的實踐和對中國的啟示。她通過美國投資市場大量的數據統計得出結論：機構做空者能預測股票價格變動，預測财報數據、能預計分析師們的推薦，且其大部分預測可以從公共數據中獲得。因此，做空者是“有知識愛學習的一群人”。通過對比世界上多個國家針對做空交易的監管經驗，她認為溫和監管更能促進做空的積極作用，嚴厲監管将大幅增加交易成本，應該謹慎使用。最後，市場發展程度和監管的有效性有緊密的正相關關系。

圓桌論壇一：國際量化投資與對沖基金行業發展

   在上午的圓桌論壇環節，Betvictor中文版副教授陳華鋒，摩根士丹利華鑫基金副總經理高見，浙江省國際對沖基金人才協會秘書長郭濤，富善投資總經理兼投資總監林成棟，華泰柏瑞基金管理有限公司副總經理田漢卿等與會嘉賓就“國際量化投資與對沖基金行業發展”進行研讨。

   陳華鋒表示，美國量化投資已經發展得相對成熟，多數量化基金可以做到多品種跨市場全天候交易，而中國還有一定的差距，需要逐步發展。希望能早日看到中國推出個股期貨等産品。

   高見表示，也正是因為中國的市場有效性還不是很高，因此很多定價方面的偏差、遺漏 等各方面信息給量化提供了機會，尤其是在市場不太好的時候，策略做得好的量化産品從規模和業績都出現了大幅的增長。量化投資的生命力在于其模型、參數和樣本可以跟随市場變化而實現自我不斷調适和優化，因此未來量化投資将會方興未艾。

   郭濤表示，量化可以解決投資效率，也能擴容基金的容量，還能用科技的手段進行大數據分析，因此量化可以讓中國誕生上千億規模的對沖基金。

   對于投資者而言如何選擇好的量化産品，林成棟表示，第一看公司存續多長時間。第二看公司的基金管理人和公司機制，第三才是看階段性的業績。因為每年業績排行榜都在變化，需要公司通過時間來沉澱品牌。

田漢卿表示，對沖基金的發展有利于市場效率的提高和市場的進一步完善。市場機制的完善，比如對沖工具的可獲得性，又可進一步推動對沖基金的發展。因此，對沖基金的發展和市場的完善是個相互作用的過程。田漢卿表示，對沖基金監管的目的主要有兩個：一是防範系統風險；二是維護市場的公平性并防欺詐。對沖基金産品的監管方式可以有兩種：報備和托管。

量·财富CEO何麗峰

   在量化投資行業年度回顧環節中，量·财富CEO何麗峰表示，目前量化投資行業在監管之下已經形成了諸多新的發展趨勢，例如在股指期貨貼水的背景下，很多對沖機構設計出一些擇時對沖的策略，利用監控機制，選擇合理的進出場時機。同時，智能投顧基于量化投資的金融科技創新，把投資思想變成一套模型，讓它自動運行，能夠針對不同的投資者為其做專屬資産配置。

   活動當天下午，行業内多位資深人士繼續探讨行業發展的新方向。在主題為“大資管與量化投資”的主旨演講環節，建信期貨資産管理業務部總經理毛小雲、中信證券另類投資部董事總經理郭勝北、民生信托量化研究總監李治、博時基金副總裁王德英分别發表演講。

建信期貨資産管理業務部總經理毛小雲

   毛小雲表示，量化策略還是需要由衍生品市場的發展來實現，有效利用衍生品進行風險管理和風險的分割，能更好地可以設計出符合客戶需求的産品。

中信證券另類投資部董事總經理郭勝北

   郭勝北表示，在如今的宏觀環境下，由于負基差的原因，交易機會是有限的，股票交易絕不能追漲殺跌，而應在量化方面積極開發多種模型，迅速用于市場，并及時動态調整。

民生信托量化研究總監李治

   李治表示，在經濟下行、無風險收益率下行加劇“資産荒”的大背景下，投資者必須拓寬可投資資産的維度，并且在策略和産品中做量化組合，從而通過降低配置的相關性來降低風險。

博時基金副總裁王德英

王德英認為，不管是主動投資還是量化投資，實質都是基于數據的分析與決策。大數據跟傳統的策略相比，數據量更大、數據維度更多、顆粒度更細，數據的指标現象性更強，量化投資通過對這些數據的特殊處理，分析出成長指标、供需指标、價格指标等各類指标，并将指标轉化為大數據因子，與傳統的财務因子、市場驅動因子加總起來，可以得到每個股票的多因子分值，從而在多個股票中可選擇分值最高的股票進行指數編制或者投資。

圓桌論壇二：震蕩中前行——中國量化投資策略研讨

   随後，靈均投資從經理蔡枚傑、九坤投資總經理王琛、大基金成基金經理夏高、幻方量化首席執行官徐進、泓信投資董事長兼投資總監尹克參與了第二場主題為“震蕩中前行——中國量化投資策略研讨”的圓桌論壇，對于目前市場環境下量化投資如何進行策略選擇和資産配置進行讨論分享。

圓桌論壇三：新技術引領金融——量化投資與金融科技創新

之後，何麗峰主持了以“新技術引領金融——量化投資與金融科技創新”為主題的第三場圓桌論壇，量邦科技董事長、微量網創始人馮永昌，京東金融證券創新部總監李斌，知象科技CEO龍白滔，金貝塔網絡金融科技（深圳）有限公司聯席CEO楊宇，分别介紹了不同量化投資與互聯網和人工智能結合的創新形式，與會嘉賓一緻認為，量化投資已經成為了中國金融創新發展的新方向。

2016中國量化投資風雲榜頒獎現場

在本次峰會上，2016中國量化投資風雲榜也在峰會上得以揭曉，本屆榜單共選出産品單項獎、産品綜合獎、基金經理獎、基金公司獎、行業開拓創新獎【五大類】、【十九個】獎項。

全球量化金融峰會2016吸引了衆多業内人士參會，已成為量化投資行業重要的交流平台。。據了解，本次峰會報名人數高達1500餘人，衆多參會人士在峰會上相互交流，讨論各自對于量化投資的見解和行業經驗。

2017年，全球量化金融峰會将秉承“高品質、高規格、高口碑”的宗旨舉辦第三屆論壇，在量化投資理念迅速普及和中國量化投資行業的蓬勃發展的環境下，于亞太乃至全球金融領域發揮更加重要的作用。