3月26日，在博鳌亞洲論壇分論壇——貨币政策的“度”上，中國人民銀行行長、Betvictor中文版名譽院長周小川發表講話，傳達出以下一些觀點：不能過分依賴貨币政策；貨币政策寬松已到周期尾部；應該對再通脹保持充分警惕；全球需要逐漸變成比較審慎的貨币政策；全球貨币政策制定當局已經開始緊縮；财政政策對結構性調整非常有幫助；貨币政策對于結構性改革并非毫無作用；中國需要改革以捋順中央和地方政府的關系；寬松貨币導緻樓市泡沫并不是預期後果；中國政府不會依賴于“直升機撒錢”式刺激措施；負利率難以發揮作用。
以下為發言要點：
【周小川：不能過分依賴貨币政策】周小川表示，全球經濟複蘇進程曲折，不能過分依賴貨币政策；應該對再通脹保持充分警惕，全球流動性相當充裕。
【周小川：貨币政策寬松已到周期尾部】周小川表示，貨币政策在經過多年的量化寬松之後，目前全球已經到達了這次周期的尾部，這意味着貨币政策将不再是寬松的政策；因為全球經濟的複蘇在不同國家以不同的速度進行，因此貨币政策也不是完全協調一緻的。
【周小川：應該對再通脹保持充分警惕】周小川表示，盡管目前在一些國家已經看到再通脹，但是從全球總體情況來看，判斷是否再通脹仍然為時尚早。今年已經有些國家在全球商品市場價格上揚，因此對待再通脹的現象，應該要保持審慎的态度，這跟貨币政策的制定有着直接關系。
【周小川：全球需要逐漸變成比較審慎的貨币政策】周小川表示，全球經濟的複蘇會經過很多曲折，是一個漸進的過程，因此貨币政策也需要逐漸改變，變成比較審慎的貨币政策；這個方向需要看到貨币政策限度，要認真去考慮什麼時候如何離開貨币政策寬松的周期，這是一個非常大的挑戰。
【周小川：全球貨币政策制定當局已經開始緊縮】周小川表示，在執行多年的量化寬松的貨币政策之後，在全球、在很多國家已經放棄了流動性。雖然貨币政策制定當局已經開始緊縮，但是這仍是一個漸進的過程。在某些期間，我們會強調結構改革以及其他長期的發展戰略，會發出信号告訴人們不要太依賴于貨币政策，但是這個信号的發出是很重要的。
【周小川：财政政策對結構性調整非常有幫助】周小川表示，财政政策對結構改革來說是很有幫助的。如果财政政策已經沒有空間了的話，就很難繼續進行這些結構改革。在未來我們慢慢意識到這一點，即使财政上的指标不是很好，我們還是必須繼續用财政手段，财政工具。之後大家會再度看到某些國家開始強調财政政策和結構改革。
【周小川：貨币政策對于結構性改革并非毫無作用】貨币政策對于結構性改革并非毫無作用，貨币政策是總量政策，調節總需求，不是結構性政策，但貨币當局可以創造一些貨币政策工具，引導資金進入戰略性和薄弱性産業。
【周小川：中國需要改革以捋順中央和地方政府的關系】中國需要改革以捋順中央和地方政府的關系，一些省份債務沉重，一些仍有财政刺激的空間。中國中央政府債務占GDP比例不是很高，但是中國是一個很大的國家，所以我們要思考一下，中央政府和地方政府之間的關系，在中國，有30多個省政府，但是省政府自己也可以借債，要進行結構性改變，基礎投資、城市化，包括發展服務行業這都需要投資。所以地方政府要促進這些事情的發展，但是我們需要去調整中央政府和地方政府之間的關系，調整财權、事權以及調整地方财政政策的限度。
【周小川回應寬松貨币導緻樓市泡沫：這不是預期後果】周小川回應寬松貨币導緻樓市泡沫：這不是預期後果，并稱貨币政策不是萬金油，不要認為量化寬松可以治好每個國家的不同疾病；經驗表明，當貨币政策寬松的話，很可能會導緻更高的通貨膨脹，或者導緻某些資産泡沫，金融市場或者房地産市場，或者其他資産泡沫，但人們還是需要做取舍，還是要關注康複、經濟複蘇這一面。
【周小川：中國政府不會依賴于“直升機撒錢”式刺激措施】周小川表示，中國政府不會依賴于“直升機撒錢”式刺激措施，中國央行有諸如财政政策和結構性改革等非常嚴肅的經濟解決方案；為經濟複蘇，政府應着力修複資産負債表和财政狀況，強調結構性改革。
【周小川：負利率難以發揮作用】周小川表示，負利率難以發揮作用，如果大家都持有現金的話，負利率就沒有效果了；不過随着數字貨币普及，現金使用率大幅下降，“也許負利率比直升機撒錢更有用”。
本文來源：網易财經
