摘要：

       在放開了對利率的管制之後，貨币政策框架改革的一個重要内容就是要建立健全以政策利率向其它利率（包括存貸款利率和債券利率）的有效傳導機制，并通過這些利率的變動來影響和調控實體經濟。本文在國際比較和實證分析的基礎上，評估我國目前的利率傳導機制的有效性，比較候選政策利率的傳導效率，并分析制約利率傳導的各種因素。實證結果顯示，近年來我國貨币市場短期利率在債券市場的傳導效率顯著提高，但在信貸市場的傳導并不暢通。我們認為，貨币市場利率波動過大、商業銀行定價仍主要依賴存貸款基準利率、衍生工具不發達、數量管制弱化傳導效果等因素是利率傳導受阻的原因。

       全文下載：利率傳導機制評估