【摘要】

基于以下兩個經驗事實：越來越多公募基金經理管理多個産品，以及投資人往往在經理層面考察管理能力，本研究以2002-2020年中國股票類公募基金數據研究了基于基金經理的能力指标對其管理産品的預測能力。實證結果表明：一、無論是在經理層面還是産品層面，基金經理所管理組合的曆史表現可以顯著預測其管理産品的未來收益；二、經理能力指标可以在控制了産品能力指标的基礎之上，為預測未來表現做出增量貢獻。本文的研究結果發展了基金産品評價體系，為以經理為鍊接的跨産品評價有效性提供了依據，并對改善基金資金配置有效性以及資本市場有效性具有重要的現實意義。

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